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全球PTA产业链近况及异日走向分析

时间:2018-12-03 00:23作者:admin打印字号:

  近年来,中国PTA产能占全球PTA产能比重逐年挑高,从2007年的25%扩大至2017年的56%,并且中国PTA产能添速和全球PTA产能添速保持同步。2007—2013年,全球PTA产能稳步快速发展,平均添速在9.5%以上,同期中国的PTA产能添速达到20%以上。主要是在2011—2013年这几年,中国PTA产能展现爆发式添长,翔鹭石化、逸盛石化、恒力石化等相继扩产,中国PTA产能历史性突破4300万吨,是亚洲乃至世界最大的PTA生产国;2015年以来中国PTA产能添速放缓,主要是原由远东石化宣布休业(涉及320万吨的产能退出市场)、腾龙芳烃PX装配意表爆炸(翔鹭石化450万吨产能陷入永远收工待重组状态,另表165万吨老装配很早进入关停状态),添上其他PTA生产企业永远停产的高成本幼装配,扣除这片面产能后,中国PTA走业处于阶段性供需均衡状态。

  从2017年全球PX产能分布情况来望,亚洲地区PX产能遥遥领先于其他地区,占有绝对主导地位。Bloomberg数据表现,2017年亚洲PX产能为3948万吨,占全球总产能的75%。全球PX供答主要荟萃于东北亚、中国、东南亚与南亚、北美及中东和非洲地区,这五个地区的PX供答能力占全球总量的93%。

  A PTA产业链有关

  D PTA产业链发展前景

  亚洲片面地区供需失衡

图为全球PTA产能和中国PTA产能及添长情况(单位:万吨,%) 图为全球PTA产能和中国PTA产能及添长情况(单位:万吨,%)

图为PTA产业链有关图为全球PX产能添长情况(单位:万吨)图为全球PX产能添长情况(单位:万吨)

图为中国PTA产能和聚酯产能添长情况(单位:万吨;%)图为中国PTA产能和聚酯产能添长情况(单位:万吨;%)

  PTA又是化纤走业的主要材料,PTA与乙二醇(MEG)经由过程缩聚产生聚对苯二甲酸乙二醇酯,简称聚酯(PET),世界上90%以上的PTA用于生产聚酯(生产1吨PET约必要0.855吨PTA和0.335吨乙二醇)。聚酯包括聚酯纤维(涤纶)、聚酯瓶片和聚酯薄膜。在中国市场,聚酯纤维占比在75%以上;聚酯瓶片约占比20%,主要行使于各栽饮料尤其是碳酸饮料的包装;聚酯薄膜约占比5%,主要行使于包装材料、胶片和磁带。

  现在,中国是全球最大的PTA生产国和消耗国,中国PTA产能占全球PTA产能的56%旁边,占亚洲PTA产能的65%旁边;中国的PTA需求占全球总需求的58%,占亚洲需求的71%。但是在材料PX方面,现在中国存在重大的PX缺口,因此,近几年中国对PX的进口量也在不息增补。异日两年,随着中国大炼化装配恒力石化、浙江石化、中石化海南和盛虹石化等投产,PX自给率将逐渐升迁,到2020年中国PX基本能已足国内需求。

  图为PTA产业链有关

  截至2017年岁暮,中国PX产能1463万吨,产量1019万吨,而对PX的需求量为2437万吨,供需缺口达1418万吨,对PX进口倚赖水平达58%。因此,韩国、新添坡及沙特阿拉伯纷纷建设PX装配,主要用来出口中国市场。原由韩国新建装配周围较大,且现在的出口中国,以是2015年以来中国来自韩国的PX进口添长相等清晰。但是异日两年,随着中国大型炼化装配荟萃投产,届时中国PX产能将爆发式添长,截至2020年岁暮,中国将新添PX产能1660万吨,基本能够已足需求。

  从2002—2010年,中国PX产能发展较为敏捷,平均添速在20%附近,生产能力成为全球第一;2009年,原由福佳大化、中海油惠州以及上海石化(600688,股吧)二期荟萃投产,PX产能添速达到63%的高位;但在2011年、2016年和2017年中国都异国新添PX产能。近几年,中国PTA产能赓续走高,而PX建设却步伐放缓,产能开起无法已足需求。

图为中国PX供需情况(单位:万吨;%) 图为中国PX供需情况(单位:万吨;%)

  近两年中国聚酯产能添速添快

  B PX市场近况

  C PTA市场近况

  现在PTA走业产能膨胀高峰一时终结,2018—2019年这两年中国异国PTA新产能,但2019—2020年中国将再次展现PTA产能膨胀,异日两年中国PTA产能添速将达到20%以上,全球PTA产能添速将达到10%以上。

  精对苯二甲酸(PTA)是原油的下游产品,以对二甲苯(PX)为材料;PTA又是化纤走业的主要材料。现在全球75%以上的PX产能和需求荟萃在亚洲,而中国又是亚洲最大的PX消耗国,但现在中国PX产能缺口仍较大;中国也是全球最大的PTA生产国和消耗国,异日两年中国将相继迎来PX和PTA装配的荟萃投产。

  2006—2017年,全球PX产能平均添速在6%附近。2011年,原由亚洲地区的PX投产较少,造成全球PX产能添速急剧下滑;而在2011—2013年,全球PTA产能快速添长,二者发展的不屈衡致使全球PX供答主要;2014年,全球PX产能快速开释,产能添速创下15%的峰值;原由全球PTA装配投产放缓添上片面PX产能被镌汰,2015年,全球PX添速下滑至2.2%附近。2017年,印度一套产能225万吨的PX新装配投产,全球PX产能仍保持平常添长。Bloomberg数据表现,截至2017年岁暮,全球PX产能达5270万吨,较2016年增补260万吨。

  中国产能缺口仍较大

  从全球PTA的需求分布来望,2017年中国PTA的需求占全球58%,也就是说中国的聚酯产能占全球的比重也是最大的。从中国PTA和聚酯产能添长情况来望,2016年下游聚酯市场团体供需格局得到清晰改善,2017—2018年,聚酯走业景气度不息回升,聚酯产品收好较好,导致聚酯产能大幅膨胀,这两年聚酯产能添速大于PTA产能添速,2017年新添聚酯产能约450万吨(包括一些旧装配的重启),2018年聚酯投产计划约600万吨,展望2019—2020年聚酯仍有900万吨旁边投产计划。

  中国是最大供答地

  异日三年全球产能开释添快

  PTA是原油的下游产品,PTA以PX为材料,醋酸为溶剂,在催化剂的作用下经空气氧化,生成粗对苯二甲酸。然后对粗对苯二甲酸进走添氢精制,往除杂质,再经结晶、别离、干燥,制得精对苯二甲酸。现在98%的PX用来生产PTA,幼批用来生产对苯二甲酸二甲酯(DMT)。PX生产工艺有MX制PX、石脑油制PX、燃料油/凝析油制PX以及炼化一体化PX装配(原油制PX),现在国际上大型的石化企业基本上都是一体化的PX装配。

  从2017年全球PX的需求分布来望,亚洲PX的需求也占有较大比重,2017年,亚洲PX需求占全球总需求的84%,仅中国的需求就占56%。全球PX需求主要荟萃在中国、东南亚与南亚、东北亚和北美地区,上述四个地区的PX消耗量约占世界总量的92.5%。近几年,随着亚洲地区尤其是中国PTA周围的敏捷升迁,全球PTA生产及消耗向该地区荟萃,同样也引导着PX的消耗及贸易向该地区荟萃,中国PX产能占全球的23.6%,而需求占全球的56.4%,并还将保持添长的势头。尽管中国新建装配周围在赓续增补,总体仍存在较大缺口,但是亚洲其他地区如东南亚和东北亚的PX供答占全球的51%,而这两个地区的需求仅占28%,异日这两个地区的PX产能过剩表象将逐渐添剧。

  从2017年全球PTA产能分布情况来望,亚洲地区PTA产能仍占有绝对主导地位。Bloomberg数据表现,2017年,亚洲PTA产能为6900万吨,占全球总产能的85%,其中中国地区的PTA产能占全球的56%。从全球PTA的需求分布来望,2017年亚洲PTA需求占全球总需求的81%,而中国的需求占58%。总体来望,现在中国的PTA供需在均衡线附近,而东北亚地区的PTA供答相对过剩,其中东北亚地区的PTA供答占全球的15%,而需求只占8.4%。

  同时,2020年以后全球PX市场的贸易格局也将转折。从现在PX贸易流一向望,东北亚地区的韩国和日本PX产能过剩主要,主要是这两个国家的PX消耗量处于消极阶段,过剩的PX主要出口到中国。尤其是韩国,自从中国上一轮PTA 装配荟萃投产,韩国PX出口逐年增补,现在中国PX进口一半旁边来自韩国。异日随着中国PX产能的增补,东北亚地区过剩的PX产能无法实现国内消化,能够会面临减产的情况,届时,中国将是全球PTA产业链上中下游占比最大的国家,全球的定价话语权也将添强。

  从2018—2020年全球PX新添产能情况来望,2018年投产概率比较大的有364万吨(越南Nghi Son70万吨、沙特阿拉伯Aramco Jizan134万吨和中国腾龙芳烃160万吨装配),另表,中国恒力石化434万吨大炼化装配能够在2018年岁暮或2019年岁首投产。中国PX新添产能的开释将荟萃在2019—2020年,若中国浙江石化、中石化海南和盛虹石化、恒逸石化(000703,股吧)文莱的大炼化装配投产,异日两年全球PX产能将回到15%以上的添速。

  异日两年全球产能将有新一轮膨胀

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